2023年9月5日晚，复旦大学经济学院专业学位“名家讲坛”第65期如期举行。复旦大学文科一级教授、经济学院院长、中国社会主义市场经济研究中心主任张军教授以“中国经济会停下增长脚步？”为题，为经济学院专业硕士研究生带来了新学期的第一讲。本次讲座由复旦大学经济学院院长助理朱宏飞副教授主持，报告厅内座无虚席，气氛热烈。
张军，经济学家。现任复旦大学文科一级教授、经济学院院长、中国社会主义市场经济研究中心主任。第八届国务院学位委员会学科评议组成员和理论经济学联席召集人、教育部全国高校经济学教指委副主任、复旦大学学位评定委员会副主任暨社科与管理学部主任。兼任上海经济学会副会长、中国经济社会理事会理事、广东省决策咨询顾问委员会委员等。曾任上海市委决策咨询委员会委员、民进中央特邀咨询研究员等。2015年荣获上海市先进工作者称号。2015年7月受邀出席李克强总理主持的经济形势座谈会。2015年10月与林毅夫、樊纲一起荣获第七届中国经济理论创新奖。2018年获美国比较经济学会（CES）的最佳论文奖Bergson Prize。
讲座伊始，张老师以最近一段时间国外主流媒体和包括克鲁格曼在内的部分外国经济学家表达的对中国经济的悲观言论为引子，抛出了本场讲座的主题，即到底中国经济发生了什么？当前经济面临的问题和困难是怎么积累起来的？有没有什么办法来缓解这些问题以及如何提升和发挥中国经济的潜在增长率。
为了回答这些问题，张老师首先提到了Richard Koo（辜朝明）在近期一次会议上的发言，辜朝明认为中国出现了一些日本经济曾经出现过的问题，包括人口老龄化、出生率断崖式下降、房地产泡沫破裂以及房地产对经济发展的拖累等。基于这些相似的经验观察，张老师给出了分析和解释这些现象的框架。他认为，这些现象的出现，都跟长期执行快速经济追赶的政策有直接的关系。在这个看法之下，张老师阐述了理解中国经济变化的两个最基本也是最重要的命题。一是，经济追赶的速度快，收敛的速度也快；换句话说，经济增长率保持的越高，减速也来得剧烈；二是，经济追赶速度越快，人口转变的速度也来得快。也就是说，人口红利来的越大，消退的也越快。张老师指出，大部分高成长经济体可以保持几十年较高的经济增速，但都面临断崖式降速的挑战。一开始巨大的人口红利推动着高速的增长，但这个红利不会缓慢消退，而是会快速消退，这就会导致潜在增长率骤然下降。在这种情况下，单纯的货币扩张和需求刺激会更多推高债务和杠杆率，但不会改变增长回落的趋势。
张老师认为，中国经济当前的状况是过去10多年来潜在增长率显著下降的必然反映，但同时这几年外部条件的改变和疫情冲击也给经济造成了较大的影响。
然后，针对中国经济如何克服快速收敛和人口红利快速消退带来的上述问题，从而走出中等收入陷阱，张老师认为必须从外推“可能性边界”的框架里寻找思路和解决方案。基于快速的条件收敛和人口老龄化、少子化以及额外的干预政策等因素，只有通过外推“可能性边界”，才能有效抑制经济断崖式降速的趋势。对此，张老师强调，外推可能性边界，要识别哪些经济资源是长期不容易改变的，哪些是可变的。在此思路下，他特别强调了一是投入科技、教育和人力资本的重要性；二是释放更多的创新空间，让创新领域成为潜在增长的主要来源；三是改善收入分配的结构，特别是要提高劳动收入的占比和工薪阶层的实际收入和福利保障水平，国家要为缓解家庭的支出压力提供支持和福利政策；四是持续改革不利于市场经济发展的管理体制等措施，旨在推动经济稳定增长并应对人口老龄化等挑战。张老师认为，基于外推可能性边界的概念框架，中国依然具有较大的潜力和空间，能够推动人均收入的持续上升。
在提问环节，同学们与张老师进行了积极互动，张老师对现场同学们提出的问题进行了深入浅出的解答。
至此，本场讲座在热烈的氛围中圆满结束，张老师以其深厚的学术造诣和研究底蕴，为在座师生带来了一场精彩纷呈的学术盛宴。
感谢张军院长的精彩分享！
撰稿 | 路中航
修订 | 朱宏飞
审核 | 张军
文章来源 | 复旦大学经济学院金融硕士
