2009年11月17日13:30-15:00,在复旦大学经济学院710会议室,来自复旦大学中国社会主义市场经济研究中心的殷醒民教授做了题为“中美宽松货币政策、通胀预期与经济稳定增长”的讲座。复旦大学经济学院陈钊教授、陆铭教授、寇宗来副教授以及部分学生参加了此次讲座。
殷醒民教授首先提出,目前中国在制定货币政策时,很大程度上考虑了与美国货币政策的协调;而当中国的经济总量达到与美国相当,甚至超越美国的时候,中国在制定货币政策的时候就会更加注重国内情况。那么,为什么要研究中美货币政策的协调问题,中国货币当局为应对美国的“定量宽松”货币政策所采取的“适度宽松”,甚至是“超级宽松”的政策是否会带来通货膨胀?殷醒民教授就以上几个问题才展开了讨论。
殷醒民教授介绍到,通过利率传导机制,2008年9月之前的中国对美国货币政策进行协调;而从利率和货币供应量受变量影响的调整幅度来看,中国货币政策仍然对国内产出及价格水平进行协调。无论从理论上还是从经验上来说,本国货币政策通过货币供应量和利率是可以稳定价格水平和产出的。接着,殷醒民教授指出,随着中国经济总量从为美国的75%向100%、125%或150%的增长过程的转变,经济和货币政策将逐渐从被动协调美国货币政策转向稳定国内经济发展的目标。
在此基础上,殷醒民教授又进行思考:中央银行究竟应当采取什么政策呢:数量目标,还是相机抉择?他指出,在现阶段,如果美国联储仍然在遵循货币数量的增长规则,中国人民银行对美国“定量宽松”货币政策的过度反应是从货币政策的数量规则转变为相机抉择的重要原因。因此,中国的货币当局应当采取遵循一定的货币数量规则来制定货币政策。
讲座结束之后,陈钊教授、陆铭教授、寇宗来副教授就通货膨胀、资产价格等问题与殷醒民教授进行了探讨。参与同学也各抒己见,气氛非常活跃。