2012年4月1日13：30-15：00，在复旦大学经济学院710会议室，来自香港科技大学的Dr. Yao Amber Li做了题为“Credit Constraints, Productivity, and Export Prices with Heterogeneous Firms”的报告。报告由复旦大学中国社会主义市场经济研究中心陈钊教授主持，林曙教授、章元副教授、罗长远副教授、以及经济学院的部分师生参加了这次讲座。
Dr. Li的报告主要着眼于两个问题，首先是出口价格与企业生产率水平的关系，其次是信贷约束对于这两者关系的影响。
Dr. Li指出，在现有文献中，如果模型假设产品异质，往往呈现正相关的关系，而若假设产品同质，两者负相关，并且他们的关系总是单调的，而她的研究却反映了两者是一种非单调的关系。Dr. Li的理论首先基于Melitz模型，并在此基础上做了改进，把产品质量选择内生化，并加入了信贷约束以及营销成本的因素。在对模型进行最优规划后的结果显示，企业生产率与出口价格呈现出一种U型关系，在生产率较低时，由于出口企业需要在竞争中压低价格，价格随着生产率上升单调递减；当生产率的上升突破了一个拐点后，企业有了定价权，随生产率上升单调递增。Dr. Li还分别从企业对信贷的需求以及获得信贷的能力两个方面考虑信贷约束的问题，当企业面临紧信贷约束的情况下，最优价格会受到扭曲，同时将U型曲线的拐点向前推移，使企业通过生产率上升提高出口价格的时间推迟。
随后，Dr. Li采用中国的金融数据、制造业企业的年度数据以及海关数据对文章的理论做了实证检验。Dr. Li使用企业所在各省存贷款余额与GDP之比以来度量信贷的供给，以参考美国数据的产业间信贷约束程度来度量企业对外部信贷的需求，并连同投入品质量以及企业规模以及资本密集程度等因素一起对出口产品的价格进行回归分析，结果显示出口价格与生产率的确呈现出了一种U型关系，更紧的信贷约束将降低最优价格并推高生产率拐点的水平。这些结果都是显著的，并通过了稳健性检验，有力的支持了Dr. Li的观点。
讲座过程中，Dr. Li与在座的老师与同学进行了热烈的讨论。章元老师认为应该把产业内信贷约束的分布纳入计量模型的范围。罗长远老师提出产业层面的金融依赖可以参考印度尼西亚这类与中国相近的东南亚国家，而若从企业层面考虑，可以采用资产负债率、利息支出等指标。报告在热烈的讨论氛围中结束。
