2013年3月19日13:30-15:00,在复旦大学经济学院710会议室,来自浙江财经学院的吴一平副教授做了题为“Political Capital, Political Environment and Bank Lending: An Investigation from Chinese Private Firms”的报告。报告由复旦大学中国社会主义市场经济研究中心陈钊教授主持,经济系陆铭教授、世界经济研究所罗长远副教授、经济研究中心的章元副教授、吴建峰博士、李婷博士以及经济学院的部分师生参加了这次讲座。
吴一平副教授首先介绍了研究背景和文献回顾。由于中国的金融系统主要由国家控制,快速发展的民营企业为了获得银行信贷竞争激烈。而政治资本和政治环境对于民营企业获得贷款具有重要意义。以往的文献虽然注意到了政治资本的重要意义,但却往往忽视了政治环境的影响。本文使用2010年中国民营企业调查的截面数据,将政治资本和政治环境的交互项加入Probit和双变量Probit模型,来研究它们对于企业信贷的影响。
接着,他具体报告了变量的构成和实证结果。他使用政治身份(党员、人大代表、政协委员、政府官员)的数量来衡量政治资本;使用基尼系数和自我报告的程度来衡量政治资本的不平等性;使用市委书记和市长的平均数量来衡量政治的不稳定性。在控制了企业规模、经营年限、是否是改制企业、是否从银行获得初始贷款、企业家教育程度以及当地基础建设、市场竞争、制度完善程度后,通过不同的模型得到了相似的结论:政治资本越不平等的地区,政治资本对于民营企业信贷的边际作用越高;政治越不稳定的地区,政治资本对于民营企业信贷的边际作用越低。
最后,吴一平副教授总结到,政治资本对于民营企业是否能够获得银行信贷的作用大小取决于政治环境。有效率的企业可能因为竞争政治资本而变得没有效率。在政治不稳定地区的民营企业投资政治资本只会使自己效率降低。
讲座过程中,吴一平副教授与在座的老师同学进行了热烈的讨论。陈钊教授提出,由于党员作为政治资本的作用可能没有想象中那么大,是否应该将其与其他政治身份分开研究?章元副教授提出,本文在下结论时应该更加谨慎。报告在热烈的讨论氛围中结束。