经济政策既是对上一阶段经济运行结果的反映，也是对未来经济发展态势的引导，具有重要实践意义。2008年席卷全球的美国金融危机至今已接近七年，在这七年中中国不断调整自身经济政策，以适应国际经济形势的巨大变化。实际情况表明，在这场从深刻的转型中，中国经受住了考验，并且成为世界第二大经济体。正如殷醒民教授所言，转型的核心正在于实体经济投资的扩大奠定了中国经济持续增长的真正基础，这也为今后支持实体经济进一步发展提供了有力的证据。殷教授认为，世界仍处于大投资时代，中国应该抓住机遇，而不是片面否定投资的，甚至抑制投资。
金融危机后的廉价货币将会是一个长期现象。为应对危机，世界主要经济体在经济运行中出现了长期的低利率、宽松货币政策，实践表明廉价货币政策至少克服了经济危机带来的巨大破坏，把危机的负面效应限制在最小范围内。在这样的大背景下，殷教授从2013年12月召开的中央经济工作会议出发，探讨我国所处的经济形势。主流观点认为，面临的机遇，不再是简单纳入全球分工体系、扩大出口、加快投资的传统机遇，而是倒逼我们扩大内需、提高创新能力、促进经济发展方式转变的新机遇。他指出，这样“强调扩大消费，否定投资”的认识是片面的。殷教授列举进15年的投资和消费增长率数据表明，投资增长与消费增长是平行不悖的，没有证据可以作证“通过抑制投资促进消费增长”的观点。 “双重抑制”是指在货币信贷政策抑制投资的结果抑制了消费增长，从而最终抑制了就业增长，使经济增长率在潜在增长率以下的区间运行，资源利用就处于不足、甚至严重不足的境地。
在讨论部分，张晏教授与殷教授讨论了在廉价货币的国际大背景下，中国制定经济政策需要注意的问题。殷教授认为，没有发现强有力的证据来说明一旦实现消费超过投资的平衡增长就会有一个更高的劳动生产率增长率和一个更高的消费支出增长率。主流观点认为，高投资带来了严重的产能过剩问题，但这正是中国因人均资本积累不足而需要大量投资的一个表现。金融体系的作用是进行资源的转移，廉价货币政策有促进投资繁荣的效应。中国的低资本存量表明有“天量”的投资需求，它是化解产能过剩的客观需求基础，进而可以提高闲置资源的利用效率。 巨大的货币资产、外汇资产与低利率、低通胀并存是投资高回报率的经济和金融条件，那么，中国仍然处在一个投资繁荣的时代。
殷醒民简介：
殷醒民，男，浙江宁波人。英国苏萨克斯大学经济学博士，复旦大学经济学教授，博士生导师，现担任中国经济研究中心副主任、经济学院学术委员会和中心学术委员会委员。主要研究领域是产业经济学、国际经济学和金融经济学。1978年，他考入南京大学，并在南京大学获得学士和硕士学位。1990-1994年留学英国，获得University of Sussex博士学位。自1994年以来，殷醒民教授一直在复旦大学从事研究与教学工作。
发稿人：石烁
